por Carlos A. Mendoza, CABI

No es cierto que en Guatemala ocurran 20 homicidios diarios. La data de la Policía Nacional Civil (PNC), desde el 1 de enero 2001 al 30 junio 2011, da cuenta de un total de 54,260 homicidios en esos diez años y medio (es decir, durante 3,833 días), lo cual nos da 14 homicidios diarios. Únicamente en 3, de un total de 126 meses, casi se llegó a los 20 diarios. Esos meses fatídicos fueron agosto y octubre 2008, y agosto 2009. De hecho, agosto 2008 fue el peor mes en términos absolutos y relativos: 616 homicidios, para una tasa de 4.5 por cada 100 mil habitantes.

Yo he insistido a los amigos periodistas que no utilicen la tasa diaria de homicidios porque no nos permite hacer comparaciones en el tiempo ni el espacio. Ciertamente, de un día para otro no varía mucho la población de un territorio, pero sí lo hace cuando se comparan días con años de distancia entre sí. Por ejemplo, el Instituto Nacional de Estadística (INE, 2004) estimó la población de la República de Guatemala en 11,225,403 de habitantes al 30 de junio del 2000, y proyectó su población en 14,713,763 para el recién pasado 30 de junio del 2011. Es decir que en 11 años la población varió en casi tres y medio millones de personas (un aumento superior al 30 por ciento). Así que comparar una tasa diaria de 9 en enero 2001, con la de 16 en enero 2011, deja por fuera del análisis un importante cambio poblacional, que sí tiene mucho que ver en el nivel de violencia homicida (más gente que recursos disponibles y mayor densidad poblacional, por ejemplo, que aumentaría la probabilidad de interacciones conflictivas con un desenlace fatal). Por otro lado, no tendría sentido decir que en los EE.UU. hubo más de 40 homicidios por día en el 2006 (casi 15 mil homicidios ese año), dado que la población estimada era mayor a los 265 millones de habitantes. Su tasa anual fue de 5.6 homicidios por cada 100 mil habitantes, mientras que la de Guatemala (con 16 homicidios por día) llegó a 45.3 por 100 mil. Lo más apropiado es la tasa ajustada por la población en el período de tiempo analizado. Generalmente se usa la tasa anual de homicidios por cada 100 mil habitantes. Se puede estimar también una tasa mensual, pero eso implica contar con proyecciones de población también mensuales.

Cuando he escrito con tono positivo sobre las últimas reducciones en tasas de homicidios, especialmente la baja del 2010 respecto al 2009, y la tasa del mes pasado (junio 2011), el menos violento en los últimos seis años, algunos lectores opinan que no vale la pena celebrar bajas en la tasa de homicidios porque una mirada de largo plazo indica un deterioro en el indicador, mientras que una sola muerte violenta es suficiente para lamentarnos y criticar al Estado por su incapacidad para protegernos. Ambos argumentos tienen su peso, pero para hacer una evaluación más equilibrada de la situación es necesario comparar con dos posibles escenarios, es decir, situaciones realistas en sentido probabilístico.[i] Primero, en la última década el mes menos violento fue agosto 2001 (tasa mensual de 2.1 por 100 mil hab.), por lo que pedirle al Estado guatemalteco una tasa menor sería poco realista. Segundo, la peor tasa mensual en el mismo período fue la de agosto 2008, ya mencionada (4.5 por 100 mil). Aunque en Guatemala siempre pensamos que podemos estar peor, es poco probable que esa tasa se supere de manera sostenida.

A continuación, la gráfica presenta en rojo las muertes adicionales (más de 19 mil) que se hubieran dado si las tasas mensuales de enero 2001 a junio 2011 hubiesen sido como en el peor escenario (tasa constante de 4.5). Pero eso NO fue así. Si la tasa por día hubiese sido 20 homicidios diarios, como se ha dicho en algunos medios, estaríamos lamentado más de 22 mil muertes adicionales. Tampoco ocurrió eso. Por otro lado, en azul está la tragedia de muertes que sí se han perdido, por arriba del escenario más optimista (tasa constante de 2.1). El deterioro neto de los últimos diez años fue de 20,547 muertes. Casi 9,500 de esas muertes adicionales ocurrieron durante la actual administración de Gobierno.

La evaluación final no depende sólo de que algunos vean el vaso medio lleno y otros lo vean medio vacío. El área roja de la gráfica muestra vidas concretas que NO se perdieron por la violencia homicida, mientras que la azul representa muertes de personas de carne y hueso. Si se restan, el saldo es negativo de 1,418 muertes debido al deterioro de octubre 2005 a abril 2007 y de mayo 2008 a enero 2010. El ejercicio se puede replicar con otros parámetros, como podría ser +/- una desviación estándar, pero basta para ilustrar que sí importa la variación en la tasa mensual.

Descargar aquí gráfica con tasas mensuales de homicidios, de enero 2001 a junio 2011 (como siempre, cortesía de CABI para nuestros lectores y como un aporte a la sociedad guatemalteca): tasas hom ene01_jun11 (166)

[i] Estoy leyendo un libro titulado “Moral Minds. How nature designed our universal sense of right and wrong.” Autor: Marc D. Hauser (2006). En el tercer capítulo aborda el problema de la violencia y cómo las sociedades tienen ciertas prohibiciones sobre el asesinato, mientras que otras muertes deliberadamente infringidas sí son socialmente aceptadas. El argumento es muy complejo para resumirlo en pocas líneas, pero me hizo recordar las diversas reacciones de los lectores de este BLOG.

por Paulo de León, CABI

En seguimiento al Post anterior en donde se pone en perspectiva a China y su rol en el mundo se argumenta a favor y en contra del futuro de China. De manera punteada:

a) China es un partido con un régimen de orden social comunista. No es democrático no importa como quieran colorearlo, es cierto, ha introducido reformas pro propiedad privada pero el poder está concentrado en un puñado de burócratas. Un sistema capitalista sin democracia no puede coexistir, de hecho al revés si.

b) Los que proyectan a China viendo hacia atrás están equivocados. Si algo aprendimos en la crisis es que aquellos modelos que miran hacia atrás para proyectar hacia delante tarde o temprano fallaran. Asumir que el crecimiento de China sea el mismo es poco prospectivo.

c) En el 2011, China tiene un % de inversión como porcentaje del PIB de 50%. Es decir, la fuente de crecimiento reciente es la inversión pública en formación bruta de capital fijo. En las cuentas nacionales, el PIB es la suma de Consumo + inversión, entonces el crecimiento del PIB reciente de China es explicado por ello. La inversión pasó de 40 % a 50%.

Qué tiene de malo invertir? absolutamente nada, de hecho es la única manera de crecer en el futuro. El problema viene cuando sobre invertir. Roubini de manera clara expuso el problema: tenia que viajar un tramo entre dos ciudades China, decidió tomar el tren bala (el más rápido pero también tras el accidente reciente no el más seguro) que iba medio vacio; al lado de la pista de tren habían 6 carriles de ida y 6 de vuelta, medios vacios. También pudo hacerlo en avión, en los más 10 vuelos diarios, que también seguramente iba vacio.

Es bonito tener inversión, pero ella debe de ser el resultado del ejercicio del mercado capitalista que asigne eficientemente los recursos. Lo que hace China es querer matar a una mosca con una bazooka, ineficientemente. Mal uso de recursos. Esto viene por el tema política y central planificado, una empresa jamás compraría una bazooka para matar a una mosca.

La economía central planificada de China y su sobre inversión causará el ajuste, crash o posible colapso del gigante asiática tarde o temprano. A ese despilfarro de recursos súmele la burbuja inmobiliaria que acerca a casi 10 millones de departamentos vacios terminados y al stock que se acumulará. Las finanzas locales también están dañadas y plagadas por deuda.

Es inminente el ajuste, como ventaja tiene China dos cosas: la economía planificada que controla y puede esconder y patear el problema (aunque no eliminar, las fuerzas macro son ineludibles), segundo, y talvez la principal razón de la fortaleza China. Son los mayores acreedores del mundo, es decir, ahorraron en tiempos buenos.

El escenario central de CABI es clara, con el mundo y sus problemas económicos y China dependiendo de ellos porque son sus compradores, es inevitable que el crecimiento de China disminuya. Es imposible ver si el ajuste se les va de las manos y termine en un crash, aunque toda sociedad capitalista a tenido ése test.

Históricamente, 4 veces se produjo una inversión de 50% del PIB o más. Las cuatro anteriores terminaron en décadas de estancamiento y de colapso económico, no es casualidad que se hizo en países de régimen comunista.

Sólo es que China reduzca 2% de crecimiento para retardar su alcance a EEUU en tamaño, 8 años más tarde, y algunas generaciones para que lo haga en PIB per capita.

El mejor de la sesión fue el trigo, debido a las expectativas de que la cosecha sea menor a la esperada, sin embargo el movimiento se concentró en el café y el petróleo, en donde el café ya se encuentra a niveles de principio de año y rompiendo niveles importantes. Mientras tanto el petróleo no logro mantenerse sobre su mm de 200 y 50 días, debido a las preocupaciones acerca de la falta de consenso para incremento de la deuda de los Estados Unidos, así como un incremento de las reservas de 4 millones de barriles.

por Paulo de León, CABI

En éste link encontrará el artículo que salió en Siglo 21.

http://www.s21.com.gt/sites/default/files/pulso260711.pdf

por Paulo de León, CABI

Es China lo que dicen qué es: la próxima potencial mundial. Muchos libros, afirmaciones anticipan que el gigante asiático será la economía más importante del mundo, tan rápido como el 2020 dejando atrás a EEUU. Esta opinión está respaldada por muchos observadores, muchos de los cuales viajan a las importantes ciudades Chinas y regresan estupefactos por el “efecto China”.

Este efecto es de asombro de la velocidad de crecimiento pero por el despliegue de la imagen de China, la todopoderosa potencia económica.  Es esta parafernalia cierto o es una espuma inflada como cualquier otra burbuja en la historia del ser humano?

Para empezar este post revisará algunas cifras de China comparándola con EEUU con algunas conclusiones, para dejar la sustancia en el segundo post en donde se elaborará sobre el crash o estallido de burbuja de China y de cómo será o si no será.

Aquí arranca el análisis:

Efectivamente China es una historia de crecimiento exitoso. La gráfica es evidente, su desempeño económico en los últimos 30 años es espectacular con una media de crecimiento de por lo menos 10%, versus un crecimiento de 3% para EEUU.

No hay duda del proceso de catch up. Sin entrar en analizar el porqué de ello, es claro que las reformas pro capitalismo impulsadas por el régimen comunista están rindiendo frutos. Aunque las reformas no son propiamente el “consenso de Washington DC”, muchas de ellas tratan de replicar sus efectos: incentivos económicos, estabilidad macro, apertura comercial (Parcial en el caso de China), derechos de propiedad (Parciales), etc.

Ahora bien en materia de tamaño de economía, China pasó a ser 10 veces menor que la de EEUU a una relación que a fines del 2011 será ligeramente mayor de 2 a 1. Es decir, EEUU tiene un PIB de casi US$ 16 trn versus uno de China ligeramente mayor a US$ 7 trn.

Es cierto, China es la segunda economía más grande del mundo, pero le queda un trecho por recorrer importante. Si esa proyección de que en el 2020, China será más grande que EEUU es correcta, el crecimiento de China en promedio tiene que ser de 10% por encima de EEUU; es decir, si asumimos que EEUU crecerá promedio 2%, el crecimiento promedio de China debiera ser entorno a 12%. A mi parecer un poco optimista , pero de eso se hablará en el segundo post.

Lo que si es cierto, es que eventualmente tarde o temprano China sobrepasará a EEUU sólo por el hecho de tener un población 4 veces más grande. La verdadera pregunta es entonces cuando hará el catch up en PIB per capita?

La última gráfica deja claro la diferencia entre ambos, con un PIB per capita acercándose a US$ 50,000 en EEUU versus uno menor a US$ 4,500, China tiene un largo trecho para poder llegar a alcanzar a EEUU. No en mi vida veremos éste cruce, y dudo que la vida de mis hijas logre ver el equilibrio.

Estas cifras servirán de partida para analizar la situación que observo en China y de porqué ver hacia atrás para predecir el futuro es inútil.

por Carlos A. Mendoza, CABI

Se dice que la región centroamericana es violenta, pero eso debe matizarse con cuidado pues los niveles de violencia homicida son muy distintos de país en país. Los datos disponibles sobre homicidios en la región, del 2000 al 2010, nos indican que el 37 por ciento de las muertes ocurrieron en Guatemala (casi 54 mil), el 27 por ciento en Honduras (un poco más de 39 mil) y en El Salvador se registró el 24 por ciento (arriba de 35 mil). Así que en estos tres países del denominado “Triángulo Norte” hubo más de 128 mil homicidios en los 11 años para los cuales tenemos cifras (es el 88 por ciento de toda la violencia regional).[i]

Por supuesto que deben hacerse los ajustes correspondientes por el tamaño de la población. Cuando esto se hace, son El Salvador y Honduras los que resultan más violentos, muy por arriba de Guatemala. Mientras que Guatemala tiene una tasa anual promedio de 38 homicidios por 100 mil habitantes, Honduras muestra una de 51 y El Salvador otra de 53. Las tasas anuales de cada país y sus tendencias respectivas se muestran en la siguiente gráfica.

Homicidios 2000_10 ES HN GT (297)

La tasa anual promedio conjunta de los tres países en el período observado fue de 45 por 100 mil, mientras que la del “Triángulo Sur” conformado por Nicaragua, Costa Rica y Panamá fue de 11. De tal manera que la violencia en el Norte fue 4 veces la del Sur. Recordemos que la región está entre México y Colombia, donde tienen sus raíces los poderosos carteles del narcotráfico que alimenta a los ávidos consumidores de los EE.UU. Por ello, no se puede descartar la hipótesis según la cual el aumento en violencia homicida observado en la última década está directamente vinculado con el incremento en las operaciones de y los consiguientes conflictos entre los carteles de la droga, y sus perversas interacciones con otros negocios del crimen organizado transnacional y las mismas autoridades de los Estados.

Podemos, y debemos, analizar muchas más hipótesis, pero es evidente que conforme aumenta el precio de las drogas en su recorrido de Sur a Norte, en la misma medida se deprecia el valor de las vidas humanas en los territorios por donde pasan. El Banco Mundial (2010) lo resumió hace poco de esta manera: el precio al por mayor del kilo de cocaína en Colombia es de US$1 mil, y en Guatemala ese mismo kilo ya va costando US$13 mil, para llegar a su destino final, EE.UU., donde llega a valer más de US$30 mil. Así transitan unas 600 toneladas métricas de cocaína, valoradas en unos US$7 millardos.[ii]

[i] Los datos provienen de diversas fuentes, la mayoría utilizadas para el Informe Estado de la Región 2011 que será publicado en breve. Entre ellas sobresalen LPG DATOS (2011). Homicidios en Centroamérica. La Prensa Gráfica de El Salvador; y Samayoa, Claudia (2010). Informe de situación de los derechos humanos, con énfasis en los civiles y políticos, en la región centroamericana para el ejercicio anual del Estado de la Región. Ambos reportan cifras de fuentes oficiales en la mayoría de los casos.

[ii] Banco Mundial (2010). Crimen y Violencia en Centroamérica.

Por Miguel Gutierrez
En el año 2007, CABI mantuvo un discurso poco optimista en torno a la economía americana, una economía enferma de deuda y apalancamiento. La banca comercial le prestó todo el dinero del mundo (literalmente) a la banca de inversión y generaron instrumentos exóticos que pocos comprendieron, la caída fue masiva y sin precedentes en medio siglo.
Hoy persiste la confusión e incertidumbre de una segunda caída de la economía más grande del mundo; nada más lejos de la realidad. Si el mundo quiere ser pesimista tiene que ver hacia Europa y Asia.
Europa se encuentra quebrada y si no se declara insolvente va a contar con al menos 5 años de crecimiento mediocre después de la inevitable recesión que van a afrontar a finales de 2012 y 2013, la peor crisis financiera afrontada por Europa en poco menos de cien años, mientras más posterguen las medidas en Europa, más duradera y profunda será la recesión en ese continente. ¿Cómo es esto? Los déficits fiscales de los países denominados PIIGS por sus siglas en ingles (Portugal, Italia, Irlanda, Grecia and Spain), se encuentran insolventes, no ilíquidos, insolventes, no pueden afrontar las deudas contraídas, explicados en gran parte por los enormes déficits fiscales de esos países y en el caso español por la quiebra masiva de las cajas. Por otro lado, Alemania tiene lo propio con la quiebra de los gobiernos autónomos.
La primera opción es pagar la deuda, reestructurarla y ajustar el gasto de forma muy fuerte. Una recesión de un año o dos.
La segunda opción es declararse en insolvencia como hizo Argentina en el año 2002, es la única forma en que Europa saldría relativamente rápido de la recesión, y probablemente varios países saldrían de la zona Euro y reconocerían algunos países de Europa que no son desarrollados; pero esta situación haría quebrar a varios bancos europeos y requeriría de una flexibilidad y pragmatismo no visto en décadas en Europa. En otras palabras Europa tiene un reto que afrontará con dolor y veremos en 5 años a un continente con menos pretensiones.
Los recortes del Estado de bienestar que tienen (sistema de previsión social, salarios prestaciones de servicios públicos) claramente se verán limitadas, como sucedió con Francia quien realizó ajustes inteligentes e inevitables a tiempo. Será un proceso de vuelta a la realidad, tocar tierra y enfrentar un sistema de mercado menos benevolente que el de la década de los noventa.
Por su lado, Asia, con un Japón estancado desde hace 20 años hoy se encuentra en recesión ahora mismo y cuenta con una china inflada artificialmente por el gasto publico. Los niveles de inversión pública en infraestructura es insostenible y, de nuevo, mientras antes se corrija el dolor será menor, pero la postergación puede llevar la caída de China entre el año 2013 y 2015.
Tanto en Asia como en Europa el rol del Estado se verá disminuido, el mundo se encamina cada vez hacia Estados pequeños pero musculosos, capaces de cumplir con sus funciones minimas, asi de forma pendular, el mundo converge hacia sistemas económicos mas inteligentes, eficientes y sostenibles.
De tal cuenta, de los gigantes económicos el que mejor cuadro muestra es EE.UU. quien lleva ya años de ajuste, los excesos que los llevo a la crisis han sido ya corregidos en parte, de la deuda americana menos del 20% se encuentra en manos extranjeras, así que un ataque al dólar es de baja probabilidad y fuerza, no así de Europa, donde la mitad de la deuda europea se encuentra en manos de foráneos. Asi que EE.UU. continuara guiando al mundo muy a su American Way, al menos dos o tres décadas mas, con sus aciertos y des aciertos.
El mundo continua con altos y bajos y curvas cerradas, la información cada vez es más valiosa y el monitoreo constante siguen siendo la llave para minimizar riesgos y maximizar las oportunidades y minimizar riesgos.

Los mercados fueron marcados al alza, en donde el café fue el único con una caída significativa en su precio. Mientras tanto los mejores fueron el natural gas y el petróleo, debido a la entrada de inversionistas que buscan protegerse del riesgo de un default de Estados Unidos, si no se aumenta el techo de deuda en los siguientes días. Gracias a esto, el petróleo ha acortado su distancia con la resistencia de $98 el barril.

Bridging the Gap between rich and poor in an interconnected world.

por Paulo de León, CABI

Autora del Libro: Jaqueline Novogratz

Clasificación: 5/5

Para empezar el libro es inspirador en el sentido de la admiración de aquellas personas como la autora que dedican su vida al servicio de los demás.  JN de manera entretenida y muy emotiva cuenta sus peripecias desde que fue activista voluntaria tras haber estado en una Universidad de las consideras de Ivy League (Stanford) pasando por una época haciéndolo de manera brillante en Wall Street.

Su pasado como administradora de fondos y especialista financiera en un Chase Manhattan fue brillante pero el llamado vocacional la llevó a renunciar contra la lógica humana y aceptar un trabajo en Africa. De manera brillante narra el episodio que cambió su vida que fue cuando de casualidad en viaje a Africa antes de entrar a Wall Street vió a un niño con un sweater azúl que le había regalado un familiar y que ella al no quedarle lo donó a la ONG de su ciudad en EEUU. Como llegó ese Sweater a Africa demuestra la interconexión global y donde un desastre en cualquier parte del mundo debe de conmover al resto del planeta.

JN narra sus experiencias en Africa algunas chistosas, otras que le paran de punta los pelos en especial sus años previos y posteriores a los genocidios en Rwanda. Narra la vida de personas que muestran el espíritu humano y de como el bien triunfa entre tanta obscuridad.

Sus lecciones son muy valiosas y se pueden resumir así:

a) La empresarialidad es la mejor vía para devolverle dignidad al individuo.

b) La comunidad internacional y la cooperación dilapida sin idea, plan y evaluación valiosos fondos que si bien están intensionadas se pierden en el camino.

c) Los Gobiernos y ONG´s debieran de tomar la actitud empresarial para eficientar, ordenar, evaluar y crear impacto en sus servicios sociales.

Luego de una brillante estadía en Africa en donde conoció la pobreza, entendío sus aspiraciones une y funda el fondo ACUMEN FUND, unificando sus dos pasiones: las finanzas y el apoyo social. El fondo invierte en empresarios en regiones pobres que fuente de su innovación y toma de riesgo han creado una solución social. Es decir, soluciones privadas para masificación con alto impacto social. Desde bombas para recolectar el agua a precios baratos, empresas textileras que producen redes antimosquito a precios bajos, pasando por microfinancieras que tienen productos nuevos.

Este libro y ejemplos debe despertarnos ese espíritu de apoyo en especial en países como el nuestro con tanto reto y pobreza, pero en especial el libro de muestra que no es necesario ser servidor público para lograr impacto y cambiar la vida. Hoy el ACUMEN FUND cuenta con más de 200 empleados con oficinas en varias partes del mundo y una Junta Directiva y fondeadores privados que se han involucrado en la filantropía, muchos de los cuales conoció cuando trabajó en la Rockefeller Foundation.

De lectura sencilla, el libro es enriquecedor e inspirador, recomendable a nuestra audiencia.

En la sesión de hoy; el azúcar, los granos y el petróleo fueron los mejores. Para el caso de los granos, estos reaccionaron ante el informe de la USDA, de inventarios menores a los esperados en el maíz, así como pronósticos de un incremento en las exportaciones de trigo. Mientras tanto el petróleo cerró con un alza, debido a la expectativa de los informes que serán presentados el día de mañana por la AEI. Finalmente el azúcar rompió el día de hoy un techo importante (Línea Celeste 30USD/quintal), dicho nivel había sido puesto a prueba en días recientes y a inicios de año, las razones de esta alza se deben a las expectativas de una mala cosecha en Brasil, así como un incremento en la utilización de etanol.

Los mercados amanecieron a la baja, y continúan experimentando los efectos de los reportes presentados el jueves pasado así como por la incertidumbre de los reportes de inventarios en granos para esta semana. El peor de la sesión fue el trigo, debido a las expectativas de una mejor cosecha en Rusia. Para el día de mañana se tiene la presentación de los informes de balanza comercial, ventas de cadenas de tiendas, e inventarios de petróleo.

Los granos fueron los mejores del día de hoy, los cuales se vieron afectados por las expectativas climáticas del maíz, ya que se teme que la onda de calor que afectará el centro de Estados pueda dañar estas cosechas. Estos temores se propagaron al resto de granos especialmente el trigo. Mientras tanto el petróleo fue el commodity más golpeado, debido al pésimo informe de empleo, en donde las cifras presentadas fueron peores a los pronósticos, en donde la cifra de creación de empleo fue de únicamente 18,000 cuando se esperaba fuera de 90,000 a 105,000 con lo que la tasa de desempleo se ubica en 9.2%