The Black Box

Pre-Ocupación (parte I)

No Comments 08 agosto 2011

Por Miguel Gutiérrez
La palabra preocupar de acuerdo al Diccionario de la Real Academia Española, específica que es interés por una opinión o de otra cosa, o bien ocuparse, anticiparse. Este es el termino que más afecta el que hacer económico del país. Si se puede enajenar, olvidar u obviar por un momento el proceso electoral, con todos sus factores folclóricos donde reiteradamente se ha puesto a prueba la ya débil institucionalidad del país, el país presenta un cuadro de pre ocupación en el area económica que puede conducir a mas des ocupación (desempleo).
Por un lado, estos días ha tocado aclarar a personas que consultan sobre el “inminente proceso de inflación que se viene, derivado de los informes del Banguat”, que se encuentra “pre ocupado por la escalada inflacionaria inminente” razón por la cual han aumentado la tasa de interés y mantiene restricción monetaria y crediticia. Se ha tenido que ser categórico en el hecho que el acero ha caído 28% durante el último mes en el mercado mundial, y que esos efectos se verán en el mercado nacional en 3 meses. Que el petróleo ha caído 31% durante los últimos dos meses y que eso derivará en una caída también en menos de un trimestre en los precios de combustibles nacionalmente. Que los granos también continúan cayendo y que lo importante es mantener inventarios moderados. No habrá presión de inflación.
Preocupante es que mientras el mundo se encuentra frente a una casi segura segunda recesión y una inminente caída de inflación, las autoridades se encuentran desconectadas (Unplogged) de esta realidad y sigan apretando la economía con mayores tasas de interés, garantizando una desaceleración para el otro año mucho mayor a la que se hubiese podido proyectar. Razón por la cual el crédito crece aproximadamente 0.00% este año en términos reales. Adicionalmente asustan a las personas y estas acumulan inventarios de materias primas que después caerán, ocasionando perdidas y posteriores ajustes y reducciones de empleos
En la crisis iniciada en 2008 quedó claro que el país no tuvo capacidades conceptuales ni la información para afrontar de forma apropiada la crisis. El hecho de que MINFIN se apoyara en cifras y proyecciones de BANGUAT, condujo a fallas sistemáticas en la planeación de las finanzas públicas, hoy en crisis y sin salida.
Induce a una condición de pre ocupación el hecho de que se den señales, de las mismas autoridades que no pudieron la crisis del 2008 y que provocaron la del año 1999 al provocar la volatilidad de liquidez bancaria de aquel entonces, hoy no den señales de prospección (ver hacia adelante) de las condiciones actuales y no poder leer lo que esta pasando en el mundo y los mercados.
El mundo se conduce a una W inminente (dos recesiones seguidas, dos caídas de actividad económica continuas) y que la recuperación vigorosa del mundo se dará una vez caiga Europa y China, es decir, en un futuro no muy cercano, es tiempo de colocar barbas en remojo y ver hacia adelante lo que los mercados nos anuncian con anticipación, lo que acontece en Europa, China y EE.UU. no es para tomarse a la ligera y esperar resultados diferentes haciendo lo mismo que ha conducido al país a las condiciones actuales.

The Black Box

Presión Inflacionaria

No Comments 21 marzo 2011

Por Miguel Gutiérrez, Cabi
La inflación, indeseado fenómeno económico causa severos daños a la producción, ya que conduce a incertidumbre e inequidad ya que son las personas más desposeídas, quienes tienen menos formas de protegerse de este fenómeno grave. La primera hiperinflación registrada en la historia fue la de la caída del imperio romano de oriente, al falsear las aleaciones de oro y plata de la moneda el Estado Romano para financiar los desmedidos déficits fiscales por el financiamiento de los lujos y la corrupción de aquel entonces. La hiperinflación (inflaciones mayores a 100% al año) puede destruir sociedades.
La inflación como la mayor parte de los fenómenos económicos puede tener múltiples causas. Una es una caída en la producción (de algún producto como el petróleo), incrementos súbitos de demanda que se da cuando una economía crece muy rápido, cambio de expectativas, déficits fiscales desmedidos o impresión de moneda en condiciones normales (pleno empleo).
EE.UU. ha lanzado a circulación durante los últimos tres años trillones de dólares ¿Cómo es que su inflación se encuentra por debajo del 2%? En economía no hay ley monetaria o ley inflacionaria donde y bajo cualquier circunstancia el aumento de liquidez (dinero) produzca inflación. La impresión de moneda conduce a incrementos de precios solo cuando las economías se encuentran en el pleno empleo de sus recursos y crece de forma normal. Cuando hay recesión o la economía crece a tasas muy lentas como la guatemalteca, la inflación se mantiene bajo control ¿Por qué? Porque las empresas tienen maquinas apagadas y han despedido gente, no piensan en subir precios, sino en recuperar ventas; también, cuando las personas están desempleadas están dispuestas a retomar empleos por salarios más bajos generalmente. Es por ello que los bancos centrales serios del mundo al ver nos nubarrones de recesión bajaron violentamente las tasas de interés e introdujeron liquidez a la economía; con el fin de atenuar la recesión. Al evitar la destrucción de empresas y de empleos las economías que mejor manejaron la situación son quienes hoy se recuperan de una forma acelerada, ya que su economía se daño poco. Los ejemplos se encuentran en Asia y América del Sur. Un ejemplo de libro de texto es el Banco Central de Chile (uno de los más respetados en el mundo) quienes inyectaron liquidez y bajaron la tasa de interés de 5.75% a 1.75% en menos de un mes.
En Guatemala y en Centroamérica la comprensión de la crisis y del patrón de recuperación mundial fue muy pobre, se dejó colapsar el crédito y la liquidez de la economía, se ha destruido empleo y capacidad productiva; es en parte por ello que la recuperación es mediocre hoy. A ello hay que adicionar que las economías centroamericanas cojean de una parte medular; la fiscal.
Guatemala crece a un magro 2.5% y con probabilidades de que se reduzca aun mas por la caída de la liquidez y del tipo de cambio que afecta la competitividad en general, lo menos aconsejable seria ahorcar la economía validando la reducción de liquidez y subir tasas de interés, sería tan insensato como el mandar a la media maratón de Cobán a un paciente recién salido de una operación de corazón abierto. Las empresas y el empleo necesitan un descanso ante una recesión como la vivida y una caída del tipo de cambio y la caída de liquidez de los últimos meses solo posterga la ansiada recuperación.

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