Como ya habíamos mencionado anteriormente, existe una fuerte relación “indirecta” entre Guatemala y Brasil, dada la fuerte correlación entre el Real brasileño y el precio internacional del azúcar y el café (dos de los principales productos que exporta Guatemala) (ver Brasil Y Guatemala Tienen Una Relación).
Luego de su recuperación a finales del 2018, ambos commodities han experimentado un panorama desfavorable en 2019, llegando el café a su valor mínimo histórico (debajo de los US$87) y el azúcar a su valor más bajo desde octubre 2018 (cercano a los US$11.50).
Precio internacional del café:
Precio internacional del azúcar:
El impacto para Guatemala ha sido bastante fuerte. En 2018, disminución de 23.3% en las exportaciones de azúcar y 9% en las exportaciones de café para el país. En total, US$130 millones menos de ingresos por exportaciones solo por estos dos productos. El panorama continúa en la misma tendencia durante el primer trimestre del año, cayendo las exportaciones de azúcar 33% y el café 3.2% interanual. Lo interesante es ver que, durante estos períodos, coinciden fuertes movimientos del Real brasileño (depreciación de 15% durante 2018 y 10.3% adicional entre enero y mayo 2019).
Sin embargo, esta semana se observan buenas noticias para el país. El Real ha ganado fortaleza (apreciación vs el Dólar) gracias a buenas expectativas sobre la posibilidad de la aprobación de una reforma al sistema de pensiones en Brasil, que permitiría aliviar la fuerte presión fiscal que enfrenta este país actualmente. Este ha sido uno de los primeros retos que enfrenta el presidente Jair Bolsonaro desde el inicio de su período presidencial en enero de este año. La aprobación final de este acuerdo, junto con otros en la agenda de Bolsonaro para reactivar la economía brasileña, será clave para dar mayor fortaleza a esta moneda, que a su vez fortalecería los precios del café y el azúcar, vital para la economía guatemalteca.
Vale la pena indicar como parte de este análisis, que a pesar de la posibilidad de apreciaciones del Real durante el año (de concretarse los planes de Bolsonaro) durante este año la ha mostrado un movimiento muy en línea con su estacionalidad histórica. De continuar esta conexión, se esperaría un nuevo período de depreciaciones durante el resto del año.
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