En relación al post anterior, adjunto video para entender la diferencia entre ambos pensadores de una manera didáctica…..

por Paulo De León, CABI

El video de abajo y otros más ya los puede ud. seguir en nuestro canal de Youtube: www.youtube.com/blogblackbox

Espero les guste The Police.

httpv://www.youtube.com/watch?v=ipJTqCbETog

por Paulo De León, CABI

El post anterior de Carlos, vale la pena profundizarlo. Tuve la oportunidad de oir la Audiencia de Greenspan, Snow y Cox, los reguladores pasados. Es decir, los que bajo su tutela se armó éste sistema financiero subprime. Si es cierto, hay parte inyección de dinero, pero eso no es todo. El tema principal tratado fue la emisión de Credit Default Swaps por parte de las instituciones financieras. Hoy conocemos más de ese esquema (pondré otro post explicando ésto), y ésto no tiene nada que ver con la inyección monetaria y con déficits fiscales, tiene que ver con un alto grado de ilusión que raya diría yo en esquemas fraudulentos.

Algunos de los bloggers, columnistas y analistas que respeto llaman al esquema del sistema financiero sombra que crearon éstos “chicos” la mayor estafa en la historia del mundo. No se si catalogarla así o no pero de que es algo que los que nos dedicamos a ésta actividad vimos venir y sabiamos que no era una manera correcta y sostenible de hacerlo.

Hoy Greenspan, un auto confeso libertario, reconoce que su ideología de laissez faire que adoptó hace 40 años tenía una falla. Vea ud. el link. Para algunos es sorpresa aceptar que el mercado por si sólo logrará equilibrios donde todos salimos ganando y donde no hay desviaciones irracionales, como lo acepta Greenspan al decir (traducción mia): “estoy en estado de shock que las compañías financieras hayan fallado en ejecutar “autosupervisión” para prevenir riesgos de contraparte y evitar las pérdidas…”. Agrega “este shock es porque por 40 años o más la evidencia decía que funcionaba bien” esto al hablar sobre su oposición ferrea a la regulación de los derivados, que no es otra cosa que oponerse al excesivo leverage que tomar los “chicos”.

La falla que habla Greenspan es la pieza fundamental de George Soros, la cual la explica en su reciente libro “The new paradigm of the Financial Markets: The credit crisis of 2008″, pero que está mejor explicado en su seminal y clásico libro escrito hace más de dos décadas “The Alchemy of Finance”. Soros se apresuró a escribir el libro de la crisis del 2008 a fines del 2007, porque sabía con mucha certeza que lo que el aprendió siendo uno de los más grandes especuladores de la historia sobre los riesgos, inestabilidades y “daño colateral” que pueden tener un sistema financiero dejado por si sólo, se cumpliría ésta vez.

A nuestros lectores, muchos de ellos críticos de Soros, los invito a leer su Teoría de la reflexividad (basada en ideas de K. Popper) que se centra en la “fallability” (algo así como imperfección humana). Soros no pide más regulación, pide regulación inteligente y funcional, siempre aceptando nuestras imperfecciones como ser humanos y su visión de que todo sistema humano puede mejorarse siempre porque es imperfecto.

Pero no sólo Soros llama a un capitalismo con regulación inteligente, otras grandes figuras mundiales como Robert Shiller, Paul Krugman (recien nombrado Premio Nobel), Warren Buffet (que alertó sobre el juego ponzi y piramidal que estaban armando los “chicos” y a sus creaciones armas de destrucción masiva), Bill Gross, J. Stiglitz, N. Roubini, P. Gartman, etc.etc…. 

Para ver la crisis con humor!

por Paulo De León, CABI

Tuve la oportunidad de ver en conferencia a Shiller en las Coferencias Anuales del Banco Central de Chile hablando de la exuberancia irracional en 1998, tras la crisis asiática. Años despúes esta economista de Yale ha cobrado mayor relevancia no sólo por su famoso libro sino porque junto al otro economista Case, crearon el estandard de índices de precios de bienes raíces el S&P Case Shiller Indexes.

En la entrevista de abajo habla de la masacre actual y la compara con la gran depresión, además habla de la recesión que se viene. Muy interesante.

httpv://www.youtube.com/watch?v=z-on2j12c84