Por Andrea Arana, CABI

Hoy  para finalizar el análisis del sector Minero, hablaré sobre el impacto que produce la explotación minera en el ambiente.

La importancia de la relación ambiental en la minería se deriva a que la minería es uno de los sectores económicos primarios más contaminantes e impactantes en el mundo, no sólo por sus métodos de extracción, sino también por las consecuencias de corto, mediano y largo plazo que afectan los recursos agua, suelo, aire y  vegetación así como las comunidades vecinas que viven dentro del ecosistema cercano.

Actualmente las leyes sobre la minería en Guatemala han sido reformadas para atraer la inversión extranjera al país. Estas reformas han sido creadas alrededor de requerimientos y normativas para la exploración y explotación simples, impuestos bajos (ejemplo: reforma de 1997 disminución de los mismos), tiempo y espacios accesibles (como la libertad de un periodo de explotación de 25 años) y mucho más. Sin embargo estas políticas no tienen un  control alta regularización  y revisión en donde se compruebe que no se realizan daños a largo y mediano plazo en el ecosistema durante y  luego de que las actividades mineras hayan sido concluidas.

Existen dos tipos de minas:

Mina a cielo abierto: en donde el proceso de extracción se realiza en la superficie y con maquinaria pesada para extraer y transportar los recursos.

Mina subterránea: en donde el proceso se realiza por debajo de la superficie terrestre a través de excavaciones y explotaciones subterráneas.

Tanto la mina de cielo abierto como la subterránea utilizan procesos altamente dañinos para el medio ambiente. Una de sus muchas metodologías consiste en la utilización de químicos que separan y extraen los minerales  deseados del resto (Lixiviación).  El resultado de este proceso genera uno de los más devastadores impactos ambientales denominado como “ácido de roca”.

El impacto se  empieza a generar por medio de la infiltración de éstos químicos en aguas superficiales y subterráneas, que no solo contienen ácidos perjudiciales, sino minerales sulfurados altamente tóxicos para la salud de las comunidades y del medio ambiente. Luego de la separación y explotación de los minerales, el residuo de los elementos no deseados es  convertido en un tipo de arena, colocada en fracturas cavadas en el  suelo y selladas con cemento y carbonatos que ayudan a la neutralización de estos ácidos.  Lo ideal para la regeneración del ecosistema para las minerías sería reforestar el área explotada, sin embargo, este material reciclado posee químicos que “manchan” el suelo y  que en ciertas ocasiones no permiten el crecimiento de vegetación en la superficie explotada, evitando así la regeneración del ciclo ecológico y dejando las  fuentes principales de agua de las comunidades locales contaminadas.

Existen fuertes grupos ambientalistas que recalcan la importancia del cuidado ambiental en el país.  Por ejemplo, El World Rainforest Movement, organización que ha realizado varios documentales con el objetivo de informar sobre los impactos ambientales que las actividades mineras provocan sobre el medio ambiente en Guatemala. El objetivo es informar tanto a los ciudadanos como a las empresas de este sector. Una empresa o ejemplo de esto es la Mina Marlin situada en San Marcos.

El Proyecto Marlin es quizá el más emblemático para Guatemala, debido a las afectaciones ambientales que han generado graves problemas a las comunidades indígenas de la zona. En un estudio realizado en el 2008 por la Comisión Pastoral Paz y Ecología (COPAE) se encontraron concentraciones de metales pesados en el Río Tzala (aluminio, arsénico y manganeso) por encima de los rangos permisibles, y evidencias de afectaciones a la salud pública.[1]

Existen también otras organizaciones como CentraRSE que vela por la responsabilidad empresarial y que trabaja con fuertes políticas para la protección del medio ambiente. La organización ISO (International Organization for Srandardization) también ha creado políticas estrictas sobre el manejo empresarial en lo ambiental (ISO14000) estas normativas se establecen a un nivel  internacionalmente estandarizado.

Es importante reconocer que el país se caracteriza por sus paisajes naturales, ecología y vida silvestre. Los recursos naturales son no renovables, por lo tanto, hay que protegerlos. Existen métodos e Instituciones para controlar la utilización de químicos y materiales dañinos para el medio ambiente y sus comunidades. El diálogo es vital, si el estado se preocupara más por tener mediciones de alta calidad para proteger su medio ambiente, posiblemente las industrias internacionales sobre la minería, estarían también más interesados en trabajar en el país. Al mismo tiempo, la creación de fuertes políticas ambientales evitaría posibles demandas y pérdidas de las mismas empresas luego de ya haber cometido un daño en el ecosistema del país y de las comunidades vecinas.

Por Andrea Arana, CABI

El día de hoy decidí hablar sobre la inversión minera en Guatemala, tema actual y polémicamente creciente. Se desarrollará este Post en 3 partes; dividiéndolo así en la producción y valor de inversión en el país, consecuentemente escribiré sobre la minería a nivel social y para finalizar la minería a nivel ambiental.

CABI realizó recientemente un estudio sobre el sector minero en el país fundamentándose con datos cuantitativos, cualitativos y empíricos sobre la inversión minera y su desarrollo de años anteriores hasta la actualidad en el país. Se realizó un ranking sobre la posición de Guatemala en el entorno minero a nivel mundial. Guatemala posee el puesto número 74 de 79 países, según El Fraser Institute, la cual nos pone en los puestos más bajos y de menor atracción de inversión minera en el mundo.

Guatemala es un país en vías de desarrollo con un gran potencial en el sector minero. Ha recibido interés de las más grandes empresas mineras del mundo. Posee la mano de obra, el entorno ambiental propicio y una variable gama de minerales suficientemente buenos para su explotación y  que a la vez podrían generar mayor desarrollo en el país. Sin embargo la estadía y consolidación de estas empresas no ha sido estable, debido a la falta de políticas públicas y jurídicas, así como  otros factores de gran incidencia en que cualquier otra empresa con interés de invertir en el país necesita.

El sector minero ha contribuido en varios países a llevarlos a la formación y a las vías de desarrollo que ahora los colocan como países emergentes y desarrollados. Países como Chile, Colombia, y mayoritariamente en América del Sur. Centro América no ha tenido la formación sólida y estructural de políticas que son necesarias para establecer el asentamiento perdurable y de largo plazo de las industrias mineras mundiales. América del Sur lleva mayor ventaja sobre esto, ya que esos estados han realizado los estudios necesarios e inteligentes para la inversión directa de industrias mineras extranjeras que generan mayores ingresos económicos y trabajo para el desarrollo  de sus países. Estos mismos países generan una competencia directa con el bloque centroamericano.  Claramente la visión y la planificación estratégica son clave para poner en marcha el desarrollo del sector minero en Guatemala.

Según el PRONACOM (Programa Nacional de Competitividad e Invest in Guatemala, sector minas)
Guatemala cuenta con un enorme potencial en oro, níquel, estaño y otros metales livianos que se está comenzando a desarrollar con fuerza. En el año 2007 una sola mina procesó 1.7 toneladas de mineral con un grado promedio de oro de 4.55 gramos por tonelada y 84.31 por tonelada de plata.

El proceso minero es un proceso bastante complejo y conlleva una seria de etapas y procesos de mucho análisis, las empresas mineras necesitan realizar los estudios necesarios sobre el lugar en donde se realizará la explotación, se necesita saber si el mineral explotado es suficiente para recuperar los gastos y la inversión invertida, CABI aproxima que los gastos del sector minero puede llegar a sumar el 60% de los costos, la ganancia bruta quedaría a un 40% y a éste se le sustrae el 5% de regalías más ISR y otros impuestos.   Un estudio de exploración en Guatemala según el MEM, se puede realizar legalmente en un polígono cerrado no mayor de 100km ². La licencia se otorga hasta por un plazo de tres años, el cual se puede prorrogar hasta por dos períodos adicionales de dos años cada uno. Y la explotación se puede realizar en un  área  que constituirá un polígono cerrado no mayor de 20 km^{2 3.} Estalicencia se otorga hasta por un plazo de 25 años, el cual podrá ser prorrogado hasta por un período igual.

A estos procesos se le deben agregar los estudios de impactos ambientales sobre los territorios explotados y vecinos. Los procesos deben ser transparentes y ambientalmente claros para conocer resultados que no dañen el ecosistema y hábitat de las comunidades vecinas.  En mi siguiente Post desarrollaré el factor social en el sector minero del país.

por Paulo de León, CABI

Nuevamente se postea sobre el Oro y sus movimientos. Algunos piensan que la subida de los últimos años se debe a que está sirviendo de hedge o cobertura sobre la inflación. En post anteriores analice que el ORO puede moverse por varias razones fundamentales: a) Cobertura de inflación  b) por Guardar valor c) momentos de pánico d) Usos industriales  y e) pura especulación.

En los últimos 5 meses su precio prácticamente no se ha movido, en ese post también por descarte llegue a la conclusión que su movimiento no era por protección ante inflación, fue acertada dicha postura, desde que la inflación sigue sin aparecer. Como el precio del oro no ha marcado nuevos máximos, no podemos inferir que haya algún movimiento fundamental. La apreciación que se movía por especulación y por algo de valor fue correcta.

Continue Reading

Por Diego Joachin, CABI

Usar coberturas es adminstrar el impacto en el margen de ganancia a raíz del riesgo de precio. El margen depende de dos cosas: el precio de venta y el precio de los insumos, ya sea el costo de producción, como el caso del productor, o precio del inventario si fuera manufacturero. Aunque esta definición es simple, la alternativa de manejar el riesgo de precio o la decisión de ignorarlo depende de que tan peligroso sea su negocio.

En los últimos nueve meses el riesgo ha crecido por el colapso del crédito y la caída en la economía. El ‘margen de error’ que muchas empresas antes tenían ahora desapareció. Hemos visto que la viabilidad operativa ha sido impactada por cambios en precio. Para los productores, el ingreso futuro es incierto e impredecible, mientras que los costos siguen relativamente sin cambio.

Cuando subieron las materias primas en 2008, lo desconocido era aceptado pues la tendencia hacia arriba era muy evidente. Ahora, los precios bajos están presionando a los productores a discernir cuanto tiempo pueden operar en este nivel. Muchos están operando debajo de costos de producción, lo cual es sostenible como estrategia temporal pero no en el largo plazo.

Para consumidores o manufactureros, los costos a futuro de sus inventarios son desconocidos y amenazan al margen de ganancia si estos no son transmitidos al consumidor final. El alza de los precios en 2008 fue un desafío para muchos consumidores. Con la caída de precios del 2009, tal vez estén en mejor posición, pero solo mientras puedan vender más caro de lo que compran. Los manufactureros posiblemente están expuestos al precio de sus inventarios y simultáneamente se encuentran con inventarios más altos de lo normal por culpa de la rápida caída de la demanda. Este nivel de juego es exacerbado por la erosión de precios.

El colapso del crédito ha creado un ambiente donde hay más prestatarios que prestamistas, resultando en términos y condiciones más duras en una época donde las empresas se encuentran con más necesidades de financiamiento a corto plazo. Los gastos de capital para expansión o mejora de productividad ahora podrían ser no aceptados por los prestamistas. Esto último tiene serias implicancias para empresas expuestas a riesgo de precio, pero que no lo administran. Por ejemplo en las empresas estatales esto hace que el presupuesto y los gastos tengan que ser revalorados.

En este ciclo, vivir con el riesgo de precio puede que haya sido buena estrategia transmitirlo al consumidor, o que los costos estuviesen muy por debajo de las ventas. Esa estrategia ya no es viable y los presupuestos están bajo presión.

Mensajes positivos y entusiastas se quedan cortos y podría ser una evasión la realidad. Si de verdad es empresario tiene que evolucionar y empezar a implementar tecnología que le sirva para comprender los movimientos de los mercados y las relaciones entre ellos para que pueda tener una sana ejecución de negocios. Parte de esto es la tecnología financiera del hedging o la administración de riesgos de precio. Con CABI puede hacerlo para: plomo, hierro, cacao, aluminio, zinc, petróleo (electricidad, plásticos, parafina, combustibles, fertilizantes), cobre, oro, azúcar, arroz, café arabica, niquel, leche en polvo, soya, algodón/fibras, trigo, maíz, caucho, cardamomo, aceite de soya, aceite de palma, etanol, jugo de naranja.  diegojoachin@ca-bi.com

Idea central tomada de “Factoring in price risk” – Materials World, June 2009 iom3.org

por Paulo De León, CABI

El oro está rompiendo a niveles máximos de muchos años. La barrera de 1,000 fue superada claramente hace algunas sesiones y se ha sostenido el movimiento, de hecho ha aumentado aún más arriba de dicho nivel.  El oro es sujeto de varias hipótesis cuando se mueve: una de ellas es la resguardo de valor ante pánico. Esta hipótesis claramente no es lo que se está dando en la actualidad. Con el mercado accionario tocando nuevos máximox, y la volatilidad cayendo, pareciese que el mercados está bastante entusiasta y con ausencia de pánico. No puede ser miedo futuro, porque el resto de mercados no lo están valorando a la fecha tampoco.

La segunda hipótesis es como cobertura de inflación futura. Si bien la teoría monetarista respalda ésta creencia futura, y también el aumento fuerte en los commodities en las últimas semanas también validan ciertos temores inflacionarios; la expectativa de inflación a 5 años, según el mercado de bonos, situada en 1.8%,  actúa como una vuelta a la realidad la “potencial inflación”. La  gráfica de abajo muestra eso.

Una tercera hipótesis con mayor validez y respaldo según lo visto en los mercados, es la pérdida de preponderancia del dólar como moneda libre de riesgo y de reservas internacionales. La noticia de que India adquirió Oro al FMI señala una diversificación en contra del dólar. Pero también fuera de las monedas, recordemos que Europa y Japón andan por caminos aún peores que EEUU. Siempre está la amenaza de que China decida liquidar sus posiciones en dólares, lo cual es imposible operativamente, ademá que le costaría unas grandes pérdidas a sus ahorros. Por el momento y por un plazo mediano, el dólar seguirá siendo la moneda reserva del mundo.

Por último, no nos olvidemos de la hipótesis que está presente en toda actividad humana y en éste caso. La vieja y conocida especulación, los mercados suben cuando alguien los está comprando y no por otras razones. Esa demanda responde a creencias, pero también a modelos tendenciales, de momentum o fuerza relativa. Son muchos factores, y la verdadera verdad se conocerá después que el mercado haya hecho el movimiento. Entender los mercados es en ese sentido un trabajo forense forense. Ellos van adelante, nosotros con nuestros conocimientos atras.

Hace 2 dias salió el reporte para el mes de septiembre. Si desea estar en la lista:  diegojoachin [a t] ca-bi.com

A continuación una síntesis de todo lo que está resumiendo el CABI Commodity Price Index:

Hierro

El mercado de futuros de Londres y Shanghai están en contango [futuros hacia arriba] pero las productoras están apalancadas, sin muchos clientes que compren los gruesos inventarios y con pocas contrapartes dispuestas a financiares sus proyectos expansivos de largo plazo que iniciaron en 2006. Si esto continúa así, en el largo plazo podría haber escasez de este metal férreo ya que las empresas tienen que reducirse en capacidad, o salirse del negocio. Tal vez eso ayude a explicar el contango. La expectativa de los players es una corrección en el futuro cercano, 3 meses.

Continue Reading