Rosendo Hernández Cañas, CABI

Este análisis-resumen surge del último informe preparado por el equipo del Banco Inter-americano de Desarrollo ( BID) en el cual  ante las circunstancias económicas mundial de los 4 bloques: Estados Unidos de Norteamérica, Europa, China y Japón  de menor crecimiento económico,  se plantea  que en la medida que continúan las bajas tasas de crecimiento mundial  será necesario encontrar maneras de fomentar el crecimiento económico de la región latinoamericana  mediante iniciativas de políticas nacionales, esto requiere del diseño cuidadoso de reformas  para adaptarlas a las instituciones y  a la capacidad  de implementación de cada país.

En esta ocasión se analizará el contexto por el cual se requieren reformas y cuál debe ser el rol de la política fiscal y monetaria  en las circunstancias actuales de menor crecimiento. El análisis de las reformas  será  presentado posteriormente, en otro artículo.

En el contexto internacional, Estados Unidos de América  persiste incertidumbre sobre el marco de políticas, sobre todo la política fiscal  donde aún persiste  la solución de los problemas fiscales  a mediano plazo, las proyecciones  apuntan a una recuperación sostenida bajo el supuesto de que el panorama de incertidumbre se despejara.

En Europa la situación ha mejorado, el crecimiento de la periferia continua siendo nulo, las autoridades europeas han acordado  una estrategia de fortalecimiento institucional  que incluye  avances hacia una plena unión fiscal y bancaria. Las expectativas son de un crecimiento nulo, seguido de una recuperación en el 2013, bajo el supuesto que los países de la periferia superen los problemas de competitividad, que los problemas fiscales se solucionen  progresivamente y que se adopte una estrategia gradual de fortalecimiento institucional dentro  de la unión monetaria.

El crecimiento económico de Japón sufre  de cargas estructurales y de altos niveles de deuda, se ha anunciado un nuevo programa de  estímulos fiscales  y de operaciones monetarias no convencionales. Estas políticas pueden promover el crecimiento pero  aumentar la incertidumbre.

China se ha desacelerado  y las proyecciones actuales oscilan  entre el 7.5%  que es la meta oficial de crecimiento  hasta algo más del 8%. La economía china se re-equilibrara hacia  fuentes de crecimientos más internas, mayor consumo y menor ratio de inversión  en relación con el PIB, esto reducirá el impulso del crecimiento económico mundial  y cambiara la dinámica en la que china interactúa con el mundo, incluyendo Latinoamérica influyendo directamente en el precio de los  productos primarios.Se espera que la región latinoamericana  crezca más lentamente en el mediano plazo, uno de los factores que inciden en este crecimiento  es la disminución prevista  de los precios reales de los productos primarios.

El informe del BID  supone un escenario base menos optimistas que el del 2012, y prevé una tasa de crecimiento  mundial de 0.5%  menos en los próximos 5 años (2013-2017)  en comparación con el periodo que denominan “Gran Moderación”  (2003-2007).Para Latinoamérica  es probable que el crecimiento sea de 3.9% aproximadamente  para el periodo 2013-2017  casi un  1% menos que el 4.8% registrado en  2003-2007.La baja en el crecimiento  pueda que provoque una tasa de crecimiento más baja en el consumo  privado y si se trata de mantener la balanza externa, se deberá de disminuir  el crecimiento de las importaciones, además se espera que el ritmo de la inversión se desacelere con tasas desde el 10% a tasas del 5%  al año. Esta baja en la inversión  impedirá que la región cierre su brecha de infraestructura.

Las externalidades de las reformas podrían ser    más grandes cuando estas se originan en economías   grandes ¿Acaso las reformas que  estimulan el crecimiento en Brasil y México  fomentarían efectos multiplicadores y externalidades en la región? La respuesta es no, puesto que la región está menos integrada  que los países en vía de desarrollo de Asía y mucho menos integrada  que Europa, en Latinoamérica alrededor del 25% del comercio es intra-regional  comparado al 60% de Europa  y 40% en el Asía en vías de desarrollo.

Un esfuerzo concertado de todos los países  en aplicar reformas estructurales impulsaría el crecimiento regional en 2.3%  y beneficiaría a todos los países.   Suponiendo una tasa de crecimiento de 3.8% en la región, un aumento de aproximadamente del 2.3%  impulsaría el crecimiento de la región por encima del 6%.

La metodología  utilizada del BID  fue modelar el crecimiento de 14 países de la región, este crecimiento fue modelado como dependiente de las siguientes variables: la historia de su crecimiento, el crecimiento de otros países de la región, el crecimiento de  otras economías globales, precios de los productos primarios, la tasa de interés mundial  y los precios de los activos financieros, como no todo el crecimiento se explica por estos factores  una desviación estándar es una buena aproximación  de las fluctuaciones normales de crecimiento.Por tanto se esperaría que el efecto de la reforma estructural fuera de naturaleza persistente. Una perturbación de un periodo (temporal)  en el crecimiento  calibrado a la  magnitud de una desviación estándar   se aplica en el primer trimestre   de cada año, durante 5 años para producir una  perturbación  en el crecimiento acumulado  relativamente persistente.

Por ejemplo bajo esta metodología, se plantea el caso que un solo país por si solo introduzca reformas, de los países seleccionados 3 de Centroamérica  Costa Rica incrementaría su propio crecimiento en 1.5%  en 5 años, El Salvador en 0.76% en 5 años y Nicaragua en 1.05%  en 5 años. Todos para el periodo 2013-2017, Sin embargo, si supusiéramos que los 14 países implementan reformas al mismo tiempo, el impacto sobre el crecimiento sería mucho  mayor, a excepción de Costa Rica de los 14 países, que sería de 0.29%. ¿Porque? Es una pregunta interesante que el informe no responde, ni siquiera menciona[1]. Pero en caso de El Salvador el crecimiento acumulado en 5 años introduciendo reformas los 14 países sería de 1.14%  y Nicaragua  en 1.74%.

Las limitaciones de la política fiscal y monetaria.

Durante el periodo de recesión 2008-2009  demostró que se podía aplicar políticas económicas activas para responder a perturbaciones negativas. En un periodo de menor crecimiento, ¿que esperar? Respecto a la política fiscal en periodo de crisis  se planteaba la inquietud si la política fiscal era  contra-cíclica o realmente expansiva. El peligro de una política expansiva en lugar de contra-cíclica es la erosión de la credibilidad  y el margen fiscal para contrarrestar cualquier perturbación futura. La política fiscal en la región debería de ser más neutral  comparable a la observada en la gran recesión y esto no ha ocurrido, los balances fiscales son más débiles  y el margen  macroeconómico para una política fiscal expansiva  se ha reducido.

La respuesta de política fiscal debería estar dirigida a crear un marco  a mediano plazo  para la generación de un margen de maniobra fiscal. Esto significa ahorrar una parte de las rentas  en tiempos de auge y asegurar que el gasto  relacionado con imprevistos, gastos inducidos por periodos de auge  en ingresos fiscales, fomenten el crecimiento, deberían de ser  medidas con efectos rápidos  y que puedan ser eliminadas cuando la dificultad cese, como  el mantenimiento  de la infraestructura. Las inversiones en infraestructura deberían de tener una alta prioridad  ya que son intensivas en producción  y mano de obra nacional.

Respecto a la política monetaria, antes de la gran recesión  las tasas de interés oficiales eran más altas  como respuesta a la inquietud de inflación  pero actualmente son más bajas, como también lo son las tasas reales, luego de la crisis los requisitos de  reserva internacionales disminuyeron ahora el margen de utilizar este tipo de herramientas está más limitado, ante la baja de tasas de interés  es probable que se continua dando fuerte entradas de capital a la región  que buscan rentabilidad  y acá se pueden considerar otros instrumentos como la esterilización a la entradas de capital: requisitos de reservas anti -cíclicos, requisitos de capital , requisitos de provisiones a los bancos  para moderar ciclos de créditos y controles específicos a flujos de capital.

La combinación adecuada es una política fiscal más estricta y una política monetaria más laxa o relajada, esto no contribuye a aumentar las tasas de crecimiento, ni debiera esperarse que lo hiciera,  si no como  pre-requisito  para mantener la credibilidad  de las políticas macroeconómicas necesarias  para el crecimiento  impulsado por las reformas.

Por Carlos A. Mendoza, CABI

Como bien saben nuestros lectores, CABI es simplemente una empresa de consultoría en temas económicos, financieros y políticos. No tenemos una agenda ideológica como la de los diversos “tanques de pensamiento” existentes en Guatemala. En este sentido, somos más pragmáticos en cuanto a lo que funciona o no, a la hora de que se nos pida opinión sobre política pública. Nos basamos en la evidencia empírica para determinar lo que es recomendable o no.

Dicho lo anterior, una de las experiencias más interesantes de investigación que hemos tenido en los últimos años fue el proyecto financiado por SOROS-Guatemala, titulado “Transparencia del Sector Financiero Guatemalteco”. Uno de sus componentes fue el de protección al usuario de los servicios financieros, sobre el cual elaboramos un diagnóstico que demostró la total ausencia de una infraestructura institucional que defienda los intereses de los usuarios. La asimetría de poder, información y recursos entre los clientes del sistema financiero y los proveedores de los servicios es inmensa. Por otro lado, evaluamos las experiencias de México, Colombia y El Salvador donde sí hay diversos esquemas para garantizar derechos mínimos a los depositantes, inversionistas, deudores, y simples usuarios del sistema financiero.

En este sentido, sería bueno que el Presidente de la República tomara en cuenta, a la hora del nombramiento del nuevo Superintendente de Bancos, cuál es la visión que cada uno de los candidatos posee en materia de protección a los usuarios. El primer paso dado para la educación financiera ha sido fundamental, pero hay que seguir avanzando en ello porque la SIB sólo se limitó a copiar el material elaborado en México. ¿Cuándo invitará a los bancos a que se unan al esfuerzo, sin caer en estrategia de mercadeo subliminal? Además, hay que dar otros pasos, como la creación de una Intendencia de Protección al Usuario (posiblemente siguiendo modelo colombiano). Por su parte, el Presidente podría promover con el apoyo de su partido en el Congreso que avance la iniciativa de una Procuraduría de la Defensa del Consumidor y el Usuario que incorpore el componente de usuarios del sistema financiero (vean y aprendan de la experiencia salvadoreña).

La idea que han vertido los candidatos a dirigir la SIB en cuanto a que basta con garantizar los ahorros de los depositantes para velar por los intereses del usuario es una noción ya rezagada. Las leyes vigentes llegan hasta allí nomás, pero es necesario que la SIB dé a conocer los mecanismos que ya tiene para atender quejas y reclamos y así recuperar la confianza de los usuarios y, más importante aún, ganar la confianza de los potenciales usuarios, lo cual impulsará la bancarización de más personas en el país, en beneficio de la economía nacional, incluidos los bancos. Los banqueros, por su parte, tienen mucho por aprender en materia de atención al cliente, para lo cual deben escuchar sus necesidades y reclamos, que van desde cobros abusivos hasta pérdidas exageradas de tiempo por ineficiencia de los mismos bancos.

Esperamos entonces, que el Presidente de la República tome una sabia decisión en esta delicada materia que no debe quedar para el debate exclusivo de los especialistas, pues nos afecta a todos.

Para descargar los trabajos de CABI en materia de Protección al Usuario del Sistema Financiero ir aquí: http://ca-bi.com/blackbox/?p=4050

por Carlos A. Mendoza, CABI

Fuente de la Ilustración: LPG Datos, La Prensa Gráfica de El Salvador (22 mar. 2011).

Dos breves artículos recién publicados en Plaza Pública:

Violencia en el contexto regional (Parte 1 de 2), 13 feb. 2012

Violencia en el contexto regional (Parte 2 de 2), 20 feb. 2012

Y complemento más analítico sobre ranking de violencia departamental:

Geografía de la Violencia Homicida: Guatemala 2011 a nivel departamental, 17 feb. 2012

por Carlos A. Mendoza, CABI

Hace algunos años se hablaba con frecuencia del peligro de una eventual colombianización de Guatemala. Sin embargo, Colombia ha logrado disminuir sus niveles de violencia homicida, mientras que Guatemala empeoró de manera persistente durante una década 2000-09. Aunque en los dos últimos años se revirtió esa tendencia, ahora el temor es una eventual mexicanización del país si la nueva Administración de Gobierno decide iniciar una guerra abierta contra los carteles del narcotráfico.

Hay analistas, como Joaquín Villalobos –quien trabaja como asesor de Felipe Calderón-, que justifican el aumento de muertes violentas en México como un inevitable resultado de la “necesaria guerra” contra el crimen organizado. Su ensayo, recientemente publicado en la Revista Nexos, nos hace pensar seriamente sobre las distintas alternativas disponibles, aunque su conclusión es que no las hay porque contra los violentos sólo queda el combate frontal para someterlos, de tal manera que el Estado logre recuperar el monopolio del uso de la fuerza en su territorio.

La primera dificultad para evaluar lo que ha pasado en México tiene que ver con la falta información. Increíblemente, a pesar de su consolidada burocracia estatal, los mexicanos no cuentan con un sistema de información confiable sobre las cifras de violencia homicida y demás delitos. El INEGI, el ente rector de las estadísticas, tiene cifras disponibles en el Internet hasta 2009. Respecto al 2007, la tasa de homicidios salto de 8 a 18 por 100 mil habitantes. Esto es, de 8 mil 800 a 19 mil 800 homicidios anuales. Pero sobre lo ocurrido en los últimos dos años no hay claridad. Unos dicen que empeoró, mientras otros afirman que se mejoró.

Por ejemplo, el Diario La Jornada dice que hubo 11 mil 890 muertes violentas en 2011, mientras que en 2010 la cifra fue de 13 mil 417. Por lo tanto, estaríamos ante un descenso de dos años consecutivos, como lo ocurrido en Guatemala y Colombia.[1] Sin embargo, El Universal cita al INEGI para decir que en 2010 hubo 24 mil 374 homicidios, lo que sería un aumento respecto al 2009 –cuando hubo 20 mil 585 según ONUDC (2011). Finalmente, la Revista electrónica Animal Político informa sobre una deliberada política del Gobierno para ocultar las cifras de la guerra contra el narco.

En el caso de Guatemala, donde asumirá el poder un partido político que tuvo como principal oferta electoral la disminución de la violencia homicida, es fundamental que haya total transparencia sobre las cifras de violencia homicida y demás indicadores sobre hechos delictivos. Es necesario que la Policía Nacional Civil publique información de manera periódica y que exista en la sociedad civil un Observatorio sobre el Crimen y la Violencia, que con total independencia pueda hacer auditoría de las cifras, dar seguimiento a los resultados de las políticas de seguridad implementadas y hacer recomendaciones basadas en evidencia. Ojalá que se enfrente al narcotráfico y al crimen organizado en general sin exacerbar la violencia.

[1] Según parece el Diario La Reforma indica: “En 2011, tuvieron lugar en México 12 mil 359 asesinatos, 6.3 por ciento más que en 2010 y los sicarios cometieron sus crímenes con mayor saña.” Agradezco a Sonja Wolf de la UNAM por el intercambio de ideas e información sobre este tema.

por Carlos A. Mendoza, CABI

Se dice que la región centroamericana es violenta, pero eso debe matizarse con cuidado pues los niveles de violencia homicida son muy distintos de país en país. Los datos disponibles sobre homicidios en la región, del 2000 al 2010, nos indican que el 37 por ciento de las muertes ocurrieron en Guatemala (casi 54 mil), el 27 por ciento en Honduras (un poco más de 39 mil) y en El Salvador se registró el 24 por ciento (arriba de 35 mil). Así que en estos tres países del denominado “Triángulo Norte” hubo más de 128 mil homicidios en los 11 años para los cuales tenemos cifras (es el 88 por ciento de toda la violencia regional).[i]

Por supuesto que deben hacerse los ajustes correspondientes por el tamaño de la población. Cuando esto se hace, son El Salvador y Honduras los que resultan más violentos, muy por arriba de Guatemala. Mientras que Guatemala tiene una tasa anual promedio de 38 homicidios por 100 mil habitantes, Honduras muestra una de 51 y El Salvador otra de 53. Las tasas anuales de cada país y sus tendencias respectivas se muestran en la siguiente gráfica.

Homicidios 2000_10 ES HN GT (297)

La tasa anual promedio conjunta de los tres países en el período observado fue de 45 por 100 mil, mientras que la del “Triángulo Sur” conformado por Nicaragua, Costa Rica y Panamá fue de 11. De tal manera que la violencia en el Norte fue 4 veces la del Sur. Recordemos que la región está entre México y Colombia, donde tienen sus raíces los poderosos carteles del narcotráfico que alimenta a los ávidos consumidores de los EE.UU. Por ello, no se puede descartar la hipótesis según la cual el aumento en violencia homicida observado en la última década está directamente vinculado con el incremento en las operaciones de y los consiguientes conflictos entre los carteles de la droga, y sus perversas interacciones con otros negocios del crimen organizado transnacional y las mismas autoridades de los Estados.

Podemos, y debemos, analizar muchas más hipótesis, pero es evidente que conforme aumenta el precio de las drogas en su recorrido de Sur a Norte, en la misma medida se deprecia el valor de las vidas humanas en los territorios por donde pasan. El Banco Mundial (2010) lo resumió hace poco de esta manera: el precio al por mayor del kilo de cocaína en Colombia es de US$1 mil, y en Guatemala ese mismo kilo ya va costando US$13 mil, para llegar a su destino final, EE.UU., donde llega a valer más de US$30 mil. Así transitan unas 600 toneladas métricas de cocaína, valoradas en unos US$7 millardos.[ii]

[i] Los datos provienen de diversas fuentes, la mayoría utilizadas para el Informe Estado de la Región 2011 que será publicado en breve. Entre ellas sobresalen LPG DATOS (2011). Homicidios en Centroamérica. La Prensa Gráfica de El Salvador; y Samayoa, Claudia (2010). Informe de situación de los derechos humanos, con énfasis en los civiles y políticos, en la región centroamericana para el ejercicio anual del Estado de la Región. Ambos reportan cifras de fuentes oficiales en la mayoría de los casos.

[ii] Banco Mundial (2010). Crimen y Violencia en Centroamérica.